Tabla de contenido
Microstrategy es una empresa de software y datos que produce más perdidas que ganancias, pero sus acciones se han valorizado por una sola razon, la exclusiva compra masiva de bitcoins, este post te puede interesar si tienes inversiones en esta empresa o quieres saber más.
Cuando dependes exclusivamente de lo que compras
El CEO de Microstrategy ha creado una estrategia de crecimiento exclusivamente basada en la adquisición masiva de bitcoins, y aunque el rally de bitcoin le ha dado buenos réditos, se ve últimamente presionado ante la idea de los inversores de que con la caída del bitcoin Microstrategy tenga que liquidar para pagar a sus acreedores.
El principal inconveniente de que MicroStrategy posea tantos bitcoins es la alta exposición a la volatilidad del mercado cripto. Si el precio de Bitcoin cae drásticamente, el valor de sus activos disminuirá significativamente, afectando su estabilidad financiera. Además, la empresa ha utilizado deuda y emisión de acciones para financiar sus compras, lo que podría generar problemas si no logran sostener sus ingresos o si los inversionistas pierden confianza. Su enfoque en Bitcoin también limita su diversificación, haciendo que su destino dependa casi por completo del rendimiento de esta criptomoneda.
Comprar tiempo
El problema de Bitcoin es que es susceptible a corregir masivamente cuando hay ventas del mismo, su volatilidad es conocida por ser muy elevada, así que Maichael Saylor tiene As un bajo la manga, te acuerdas que mencione qué la preocupación de los inversores es que Microstrategy emite bonos de deuda convertibles consecutivamente para comprar bitcoins? bueno pues la estrategia aquí consta que el bono más proximo a su maduración es del 2027 por $1.050.000.000 con un interés del 0%, básicamente lo que Microstrategy compra es tiempo, tiempo para que bitcoin haga lo suyo y recupere su valor de máximos y lo supere, también confiando en el espaldarazo que la administración Trump le dio al BTC, varios analistas especulan que el valor del bitcoin podría alcanzar los $200.000 para finales del 2025.
Mas perdidas que ganancias
El problema yace que como toda especulación se basa en posibilidades no en certezas, estoy muy convencido de que el bitcoin alcanzará nuevos máximos el problema es que no es fácil predecir cuándo ni cuánto o cuanto retrocederá en una posible corrección más fuerte, el bitcoin ya ha tenido correcciones del 80%, y Microstrategy solo produce perdidas en su labor de software, aplicaciones y datos, pues lleva reportando en negativo un año y ha tenido peores periodos como el de 2021-2022.
El problema de comprar endeudándote mas
Michael Saylor dice que Microstrategy no tendría que liquidar ni aunque el bitcoin llegue a $1, pero comprar indefinidamente pidiendo prestado no es que sea la mejor manera de crecer, además cada vez que Microstrategy venda grandes posiciones de bitcoins para aumentar su liquidez, se verá reflejado en la fuerte volatilidad que tiene el BTC, por cada dólar que baje el bitcoin lo hara también el capital entero de Microstrategy, lo convierte en un círculo vicioso de solo verse beneficiado cuando compra, además el valor promedio de compra es de $66.357 cualquier venta por debajo de ese precio va en detrimento directo al su capital. El Bitcoin no es como el oro el cual es un activo refugio de multiples países, recordemos que las criptomonedas estas sostenidas por la comunidad que lo usa y especula con ella y por el aire literalmente.
Conclusion
Los stocks basados en criptomonedas a mi concepto son de mucho cuidado, Microstrategy no es una empresa en que daría voto de compra en este momento, el exceso de deuda o emisión de acciones para comprar un activo con extrema volatilidad no me parece buena idea, es uno de esos stocks que puedes amar u odiar, pero no hay medios pues la rentabilidad de Bitcoin ha sido astronómica, pero su volatilidad suele ser devastadora. Bitcoin está en corrección en este momento y $MSTR está buscando soporte en la media móvil de 50 días, saldría de posiciones frente al primer rebote que haga en este punto o vendería inmediatamente de ver que el bitcoin no respeta soporte en los $78.000.
